文|杨万里

2022年上半年正式收官，你们知道半导体板块中谁最弱吗？对于国科微2.7万股东而言，他们的内心是非常复杂的。

从1月4日至6月30日，国科微大跌55.83%，跌幅位居半导体板块第一。短短半年时间，该公司总市值蒸发超159亿，按此估算，股民人均亏损超58万元。

资料显示，国科微主业为固态存储系列芯片产品、视频编码系列芯片产品，两块业务分别占营收比重为47.07%、45.05%。

未来，国科微的发展潜力主要取决于固态硬盘行业景气度高低。据机构预测，2025年中国SSD固态硬盘需求量将超过6600万片，复合增速超10%。

在2021年，国科微乘坐“东风”，疯狂了一把。

Chia币概念火爆，当时投资者认为如果用硬盘来进行挖矿会大幅消耗固态硬盘的寿命，因此出现了硬盘价格飙涨现象，而国科微因业务涉足固态存储系列芯片，成为了市场炒作标的。

K线显示，国科微在2021年4月至11月期间，合计涨超430%，成为当年的大牛股。

此后，便是一地鸡毛。国科微股价从244.04元一路下跌，当前股价与高点相比跌幅达66.5%。

股价转熊，一是业绩问题。

2021年财报显示，国科微归属净利润为2.931亿，其中第四季度归属净利润为1.116亿，单季度环比下滑41.74%，低于市场预期。2022年一季度，公司归属净利润亏损2286万元，业绩转负。

二是大股东减持，市场信心受影响。第二大股东国家大基金在2022年2月25日至3月25日期间减持约172.3194万股，减持均价为100.39元/股，套现超1.72亿元。

三是半导体板块集体回调。今年，全球金融市场动荡，美股科技股蒸发超万亿，根源在于受美联储加息政策影响，市场流动性收紧，使得投资者对科技板块做多动能减弱。

在此背景下，A股半导体板块也出现了一轮调整。不完全数据显示，年内至少有15家半导体概念股跌幅超过40%。

我们关注到，外界对国科微有一个争议，即过去一段时间内公司的业绩依赖于政府补贴。

一组数据统计，2017年至2021年，政府补助占净利润比例为35.4%、155.8%、81.8%、27.4%、8.3%。在2020年以前，政府补助占净利比例高于27%。

国科微后市表现如何，我们将继续保持关注！